樓市變局山雨欲來 基金集體出走地產股
伴隨著五一期間北京樓市降價打折的消息傳來，南寧等二線城市接連傳出放松限購的"救市"舉措，諸多"唱空"的喧嘩聲中，房地產市場似乎顯得山雨欲來。資本市場中最為敏感的公募基金也已大幅減持瞭房地產行業，一季度超過四成基金清倉地產股。基金經理判斷認為，房地產走勢將成為近期壓制大盤的重要力量。
地產股遭基金"用腳投票"
從2014年基金一季報的重倉股行業分佈看，房地產行業僅次於金融業，成為基金的第二大凈減持行業，當季度持倉銳減2224萬股。
在統計的625隻股票型和混合型基金中，共有258隻基金將地產股清倉，持有市值歸零，清倉比例高達41 .28%。基金持有的地產股市值也由去年四季度的390.61億元縮減到一季度的311.98億元，三個月之內縮水瞭78.63億元。
一季度基金十大重倉股中僅剩下萬科A一隻地產行業龍頭股，但同樣遭遇瞭大幅減持。萬科A 2014年一季報顯示，營業收入95.0億元，同比下降32.2%；營業利潤20.2億元，下降15.8%；實現歸屬母公司凈利潤15.3億元，下降5.2%。在149傢上市房企中，80傢公司一季度收入和利潤同步大幅下滑，其中凈利潤下滑幅度顯著。
各大基金公司對地產股也避恐不及，如廣發基金去年四季度持有地產股總市值為31.61億元，今年一季度驟降至16.18億元；景順長城基金持股由22.83億元縮水至4.18億元。
基金為代表的大資金抽離更是加劇瞭地產股的"失血"。東方財富網數據顯示，最近一個月以來，地產板塊除瞭4月24日一天呈現3.12億元資金小幅凈流入外，其餘交易日一直處於資金凈流出狀態。五一節後的第一個交易日主力凈流出額高達6.66億元，凈占比為-8.19%。
基金減倉動作仍未結束
"從數據可以看出，基金對地產股是一路看空。"華泰證券基金分析師王樂樂分析，去年二季度基金配置的地產股占所有股票 市值的比例是7.09%，三季度是5.20%，四季度是4.04%，直到今年一季度降至3.94%。
作為業內"死磕"地產股的代表，中歐中小盤2013年四季報顯示，地產行業持股市值占基金凈值比例為75.31%，而今年一季度這一比例已經降至3.38%，去年前十大重倉股全數押寶地產股的局面也已經在一季度改頭換面，轉向投資生物、醫療等領域。
廣發聚富的地產股凈值比例也由去年四季度的20.54%大幅縮水至今年一季度的2.94%。該基金經理祝儉表示，2014年一季度，房地產銷售的同比和環比數據，都非常的不理想。地產行業在中國經濟增長中，實際上還是扮演著穩定器的角色。從3月份開始，市場開始憧憬宏觀政策對沖的可能性。然而，考慮到社會融資總量繼續加速的難度非常大，同時全社會利率水平還維持在相對較高的位置，他預計，宏觀政策對沖的幅度可能有限。
基金判斷房地產走勢或將成大盤壓制力量
A股當前的低迷震蕩走勢令多數基金經理對未房屋信貸利息怎麼算信貸房貸試算缺錢急用哪裡汽車貸款來市場趨勢判斷整體謹慎。這種謹慎體現在投資上，是對高估值成長股的積極減倉、對強周期行業和個股的堅決回避，甚至對估值短期抬高的白馬股亦會堅決減倉。
"市場擔心房價泡沫的破滅，因此地產板塊未來很難有大漲機會。"南方基金首席策略師楊德龍也表示，雖然多地出現瞭一些所謂的"救市"調控政策，令地產股價有所企穩。但從基本面來看，高房價回調，樓市轉冷已經得到確證，受到降價潮的影響，房企利潤下降也既成事實，這些利空對地產股的影響無疑更大。
博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，近期A股市場的矛盾之一，還將聚焦到房地產的走勢之上，這或將成為市場重要壓制力量。目前地產政策也已走到拐點。土地財政在中國增長模式中如此重要，而土地與房地產又是融資活動中的基礎性抵押品。地價如持續性下跌必然帶來系統性風險。避免系統性金融風險，需要在"維穩地價"上做文章，而這也許正是當前亟須破冰的一個難題。
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新聞來源http://cs.house.sina.com.cn/news/2014-05-09/08424126388.shtml
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